Examining Profitability as a Mediating Factor in the Relationship Between Capital Structure, Liquidity, and Sales Growth on Firm Value
DOI:
https://doi.org/10.55208/t369pe16Keywords:
Profitability, Capital Structure, Liquidity, Sales Growth, Firm ValueAbstract
The objective of this study is to analyze and assess the role of profitability as an intervening variable in the connection between capital structure, liquidity, and sales growth on the firm value. This research uses a purposive sampling methodology to choose a sample of 13 companies within the healthcare sector. The analysis is executed through path analysis employing the EViews version 12 application. Research findings, shows that capital structure does not influence profitability, while liquidity and sales growth indeed influence profitability. Capital structure, liquidity, and sales growth do not affect firm value, but profitability does. Additionally, profitability does not serve as an intermediary in the connection between capital structure, liquidity, and sales growth in affecting firm value. This research provides a theoretical contribution by examining how profitability acts as an intermediary variable within the framework of the connection between capital structure, liquidity, and the role of sales growth in affecting the firm value in the healthcare sector during the period 2020-2023. This provides a new understanding of the specific internal financial mechanisms in the healthcare sector, especially in pandemic-affected conditions, which have not been studied in depth in the financial literature.
References
Amelia, F., Anhar, M., Perusahaan, N., Perusahaan, N., Modal, S., Perusahaan, P., Ratio, E., Aktiva, P. T., Equity, R. O., & Jalur, A. (2019). PENGARUH STRUKTUR MODAL DAN PERTUMBUHAN. 28(01), 44–70.
Andayani, N. K. M., & Purbawangsa, I. B. A. (2019). the Role of Profitability in Mediating Effect of Liquidity, Capital Structure, and Sales Growth on Corporate Value in Manufacturing Companies of Indonesia Stock Exchange. Russian Journal of Agricultural and Socio-Economic Sciences, 95(11), 93–103. https://doi.org/10.18551/rjoas.2019-11.12
Anindia, S., & Amrizal, A. (2023). Pengaruh Perputaran Modal Kerja, Struktur Modal, Dan Pertumbuhan Penjualan Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Sub Sektor Farmasi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2018-2022. Jurnal Akuntansi Bisnis Dan Ekonomi, 9(2), 3425–3434. https://doi.org/10.33197/jabe.vol9.iss2.2023.1468
Artanti, R. A., & Rahmiyati, N. (2022). Pengaruh Likuiditas, Leverage Dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Mediasi. Prima Ekonomika, 13(2), 76. https://doi.org/10.37330/prima.v13i2.152
Brigham E.F. & J.F Houston. (2019). Dasar-dasar Manajemen Keuangan ()Edisi Empat Belas, Buku Dua). Jakarta: Salemba Empat.
Fajriah, A. L., Idris, A., & Nadhiroh, U. (2022). Pengaruh Pertumbuhan Penjualan, Pertumbuhan Perusahaan, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmiah Manajemen Dan Bisnis, 7(1), 1–12. https://doi.org/10.38043/jimb.v7i1.3218
Fauziah, I., & Sudiyatno, B. (2020). Pengaruh Profitabilitas dan Pertumbuhna Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan dengan Struktur Modal sebagai Variabel Moderasi. Dinamika Akuntansi, Keuangan dan Perbankan, 9(2), 107-118
Febriani, R. (2020). Pengaruh Likuiditas Dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening. Progress: Jurnal Pendidikan, Akuntansi Dan Keuangan, 3(2), 216–245. https://doi.org/10.47080/progress.v3i2.943
Hanifah, A. (2022). Pengaruh Struktur Modal, Likuiditas Dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening (Studi Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2018-2020). Fakultas Ekonomi Dan Bisnis, Prodi Akuntansi Universitas Islam Negeri Syarif Hidayatullah Jakarta, 1–173.
Hermuningsih, S. (2013). Pengaruh Profitabilitas, Growth Opportunity, Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaanpada Perusahaan Publik di Indonesia. Buletin Ekonomi Moneter dan Perbankan, Oktober 2013. https://doi.org/10.21098/bemp.v16i2.27
Kasmir. (2018). Analisis Laporan Keuangan. Jakarta : PT Rajagrafindo Persada.
Kementerian Komunikasi dan Informatika Republik Indonesia. (2023, November 20). Ekspor industri obat dan farmasi naik 8,78 persen di 2023. InfoPublik. https://infopublik.id/kategori/nasional-ekonomi-bisnis/824117/ekspor-industri-obat-dan-farmasi-naik-8-78-persen-di-2023
Kumalasari, F., Munawarah, & Parluhutan, T.,A. (2023). Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan Di Sektor Kesehatan Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmiah Manajemen dan Bisnis, 4(1), 21-29. https://doi.org/10.31289/jimbi.v4i1.1682
Maptuha, M., Hanifah, I. A., & Ismawati, I. (2021). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Struktur Modal. Journal of Financial and Tax, 1(1), 33–46. https://doi.org/10.52421/fintax.v1i1.130
Modigliani, F. & Miller, M. 1963. Corporate Income Taxses and the Cost of Capital: ACorrection. American Economic Review, 53(3), 433-443. http://www.jstor.org/stable/1809167
Palupi, R. S., & Hendiarto, S. (2018). Kebijakan Hutang, Profitabilitas dan Kebijakan Dividen Pada Nilai Perusahaan Properti & Real Estate. Jurnal Ecodemica, 2(2), 177-185.
Prabowo, R., & Sutanto,A. (2019). Analisis Pengaruh Struktur Modal, Dan Likuiditas Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Sektor Otomotif Di Indonesia. Jurnal Samudra Ekonomi dan Bisnis, 10(1), 1-11. https://doi.org/10.12345/jsed.101219
Pratama, I.S. (2019). PENGARUH STRUKTUR MODAL DAN LIKUIDITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN PROFITABILITAS SEBAGAI VARIABEL INTERVENING (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur di BEI 2017-2018). Prosiding 2nd Business and Economics Conference In Utilizing of Modern Technology, 567–578.
Putri, I. G. A. P. T. (2020). Effect of capital structure and sales growth on firm value with profitability as mediation. International Research Journal of Management, IT and Social Sciences, 7(1), 145–155. https://doi.org/10.21744/irjmis.v7n1.833
Rohman, M. A. N., & Fitriyah. (2024). Firm Value: The Mediating Effects of Capital Structure on Profitability, Size, and Asset Structure. International Journal of Science, Technology & Management, 5(3), 655–665. https://doi.org/10.46729/ijstm.v5i3.1113
Santosa, N.P., Atahan, A.D.R., & Martono, S. (2022). Pengaruh Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Mediasi. Jurnal Riset Akuntansi Dan Keuangan, 10(2), 315-328. https://doi.org/10.17509/jrak.v10i2.37971
Santoso, B. A., & Budiarti, A. (2020). Profitabilitas Sebagai Mediasi Pertumbuhan Penjualan dan Struktur Modal terhadap Nilai Perusahaan. Jesya (Jurnal Ekonomi & Ekonomi Syariah), 3(2), 45–57. https://doi.org/10.36778/jesya.v3i2.158
Sasongko, A. A. A., & Hanatijo, D.(2024). PENGARUH STRUKTUR MODAL, DAN LIKUIDITAS PERUSAHAAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN PROFITABILITAS SEBAGAI VARIABEL MEDIASI PADA SUB SEKTOR JASA KONSTRUKSI DAN BANGUNAN PADA BURSA EFEK INDONESIA (BEI). Jurnal Penelitian dan Kajian Ilmiah, 22(1), 71-73.
Syamsudin, S., Setiadi, I., Santoso, D., & Setiany, E. (2021). CAPITALS STRUCTURE AND INVESTMENT DECISIONS ON FIRM VALUE WITH PROFIFITABILITY AS A MODERATOR. Riset Akuntansi dan Keuangan Indonesia, 5(3), 287-295.
Wijaya, I.G.N.S. (2019). PENGARUH PERTUMBUHAN PENJUALAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN STRUKTUR MODAL SEBAGAI VARIABEL INTERVENING. JUIMA:JURNAL ILMU MANAJEMEN, 9(2). 10-11. https://doi.org/10.36733/juima.v9i2.549
Wijayanti, E., & Fitriyah, F. (2023). The impact of profitability, liquidity, and good corporate governance on financial distress with capital structure as a moderation variable. Proceedings of the International Conference of Islamic Economics and Business (ICONIES), 9(1), 283–288.
Yulimtinan, Z., & Atiningsih, S. (2021). Leverage Ukuran Perusahaan Pertumbuhan Penjualan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Mediasi. Balance : Jurnal Akuntansi Dan Bisnis, 6(1), 69. https://doi.org/10.32502/jab.v6i1.3422
Zuliyanti, I., Andika, A. D., & Oemar, A. (2021). asio Aktivitas Terhadap Nilai Perusahaan dengan Profit Abilitas sebagai Variabel InterveningPengaruh Likuiditas, Solvabilitas dan R. BISMA: Jurnal Bisnis Dan Manajemen, 1–20. https://jurnal.unej.ac.id/index.php/BISMA/article/view/7550
Downloads
Additional Files
Published
Issue
Section
License
Copyright (c) 2025 Novita Ramadhanfi Maulani, Fitriyah Fitriyah, Maretha Ika Prajawati (Author)
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
